By Chris Prentice和Marisa Taylor
2026年3月23日 美国东部时间下午3:16 更新于32分钟前
美国证券交易委员会（SEC）华盛顿特区总部，2024年11月25日。路透社/Benoit Tessier/文件照片 购买授权，新标签页打开
- 消息人士称，Ryan希望更积极地追究欺诈、不当行为案件
- 冲突涉及针对Justin Sun、Elon Musk的高调案件——消息人士
- 在Atkins领导下，SEC已转向远离重大企业案件和民主党领导下的加密货币打击行动
华盛顿，3月23日（路透社）——三位知情人士透露，美国证券交易委员会（SEC）的最高执法官员上周突然离职，其离职前与机构领导层就执法项目的方向发生冲突，包括处理与总统唐纳德·特朗普及其家族有关的案件。
路透社率先报道，SEC执法部门主任Margaret Ryan在上周一辞职，距离她上任刚过六个月。路透社看到的她的辞职邮件未说明离职原因。Ryan在电话和短信联系中拒绝置评。
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据两名人士透露，Ryan希望更积极地追究欺诈和其他不当行为的指控，包括涉及总统圈子的案件，但遭到SEC主席Paul Atkins和其他共和党政治任命的高级官员的反对。
SEC发言人表示，在Atkins领导下，该机构根据事实、法律和政策做出执法决定，而非基于政治：“在每一个案件中，委员会都忠实地适用联邦证券法。我们的律师和其他工作人员之间的辩论和讨论是常见且受到鼓励的。”
白宫发言人未立即回应置评请求。
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两名人士称，引发紧张局势的一个案件涉及加密货币企业家Justin Sun，他是特朗普家族世界自由金融公司的主要支持者；另一个案件涉及特斯拉老板Elon Musk，他是特朗普竞选活动的主要捐款人，曾短暂担任总统特别顾问。
路透社因讨论与监管执法相关的机密事项而允许消息人士匿名。
Sun的一名律师和Musk律师事务所Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan的发言人拒绝置评。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业人员调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
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在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
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Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
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Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
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Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
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SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
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Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
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SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议的纪律处分和处罚进行投票。但在特朗普的第二届政府期间，主席和委员们寻求更多控制权，撤销了执法人员发起正式调查的权力，要求他们寻求委员的批准。
Ryan曾是美国海军陆战队成员和军事法官，在证券法方面经验很少，之前曾为保守派最高法院大法官Clarence Thomas担任书记员。
两名SEC执法官员表示，她被视为领导超过1000人的SEC执法团队的一个不寻常人选，并且不习惯于SEC在围绕指控和处罚达成共识的冗长流程。
然而，三位熟悉此事的其他消息人士称，她通过支持职业员工调查个人和公司的行为赢得了许多职业员工的支持。
两名消息人士称，在去年的一次内部会议上，她批评辩护律师——包括Paul Hastings合伙人Brad Bondi（同时也是Atkins的前顾问）——试图绕过职业员工处理执法事务，而在某些情况下，与SEC高级官员接触处理执法案件是允许的。
Bondi（总检察长Pam Bondi的兄弟）未回复路透社通过电子邮件和短信发送的问题。Paul Hastings发言人未立即回复请求置评的电子邮件。
在2月的一次演讲中，Ryan表示SEC执法项目的某些方面需要改进，但补充说该机构致力于开展“高质量”的执法行动。
“我们的使命——保护投资者；维护公平、有序和高效的市场；促进资本形成——太重要了，”她当时说道。
‘我们的使命太重要了’
Ryan与SEC高层官员之间此前未被报道的紧张关系，进一步揭示了在Atkins领导下SEC如何监管美国企业界。Atkins多次批评该机构在执法处理中不透明、不可预测。
SEC还从民主党前领导人主导的重大企业案件和加密货币打击行动中转向，专注于基本的欺诈和操纵案件，如庞氏骗局和内幕交易。
SEC主席制定广泛的执法议程，并与其他政治任命的委员一起就执法人员建议
Exclusive: US SEC’s ex-enforcement chief clashed with bosses before leaving, sources say
By Chris Prentice and Marisa Taylor
March 23, 2026 3:16 PM UTC Updated 32 mins ago
The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) headquarters in Washington, DC, U.S., November 25, 2024. REUTERS/Benoit Tessier/File Photo Purchase Licensing Rights, opens new tab
- Ryan had wanted more aggressive pursuit of fraud, misconduct cases, sources said
- Clashes with SEC leaders included high-profile cases against Justin Sun, Elon Musk – sources
- SEC under Atkins has pivoted away from big corporate cases and crypto crackdown pursued under Democrats
WASHINGTON, March 23 (Reuters) – The U.S. Securities and Exchange Commission’s top enforcement official, who left abruptly last week, had clashed with agency leaders over the direction of its enforcement program, including the handling of cases with ties to President Donald Trump and his family, according to three people familiar with the matter.
SEC Enforcement Division Director Margaret Ryan resigned last Monday after just over six months on the job, Reuters was the first to report. Her resignation email, seen by Reuters, did not say why she was leaving. Ryan declined to comment when reached by phone and text.
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Two of the people said Ryan wanted to be more aggressive in pursuing charges for fraud and other misconduct including in cases that touched the president’s circle, but faced resistance from SEC chair Paul Atkins and other top Republican political appointees.
A spokesperson for the SEC said that, under Atkins, the agency made enforcement decisions based on facts, the law, and policy, not on politics: “In every case, the Commission has faithfully applied the federal securities laws. Debate and discussion among our lawyers and other staff is common and encouraged.”
White House spokespeople did not immediately respond to a request for comment.
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One case that sparked tension involved cryptocurrency entrepreneur Justin Sun, a major backer of the Trump family’s World Liberty Financial venture, and another involved Tesla boss Elon Musk, a big donor to Trump’s campaign who briefly served as the president’s special adviser, the two people said.
Reuters granted the sources anonymity to discuss confidential matters related to regulatory enforcement.
One of Sun’s attorneys and a spokesperson for Musk’s law firm, Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, declined to comment.
‘OUR MISSION IS TOO IMPORTANT’
The tensions between Ryan and top SEC officials, which have not previously been reported, shed additional light on how the SEC is policing corporate America under Atkins, who has repeatedly criticized the agency as opaque and unpredictable in enforcement dealings.
The SEC has also pivoted away from big corporate cases and a crypto crackdown by previous Democratic leaders, to focus on bread-and-butter fraud and manipulation cases such as Ponzi schemes and insider trading.
The SEC chair sets the broad enforcement agenda and, along with other politically appointed commissioners, votes on disciplinary actions and penalties recommended by enforcement staff. But under Trump’s second administration, the chair and commissioners have sought more control, revoking enforcement staff authority to open formal probes and requiring they seek commissioners’ approval.
Ryan, a former Marine and military judge with little experience in securities law, previously clerked for conservative Supreme Court Justice Clarence Thomas.
She was seen as an unusual pick to lead the SEC’s enforcement team of more than 1,000 people and was not accustomed to the SEC’s lengthy and protracted process for building consensus around charges and penalties, said two SEC enforcement officials.
She nevertheless won over many career staff by backing them in their dealings with individuals and companies they were investigating, three other sources familiar with the matter said.
At an internal meeting last year, she criticized defense attorneys – including Brad Bondi, a Paul Hastings partner who was also Atkins’ former counselor – for what she saw as attempts to go above career staff’s heads on enforcement matters, two of the sources said. Approaching top SEC officials about enforcement cases is, however, permissible in certain circumstances.
Bondi, who is Attorney General Pam Bondi’s brother, did not respond to Reuters questions sent by email and text message. A Paul Hastings spokesperson did not immediately respond to emails requesting comment.
In a February speech, Ryan said some aspects of the SEC’s enforcement program warranted fixing, but added that the agency was committed to pursuing “quality” enforcement actions.
“Our mission – of protecting investors; maintaining fair, orderly, and efficient markets; and facilitating capital formation – is too important,” she said at the time.
‘STAFF HAVE DISAGREEMENTS’
Among the cases that three of the people familiar with the tensions said were a source of frustration for Ryan was an SEC settlement disclosed this month to resolve charges that the watchdog’s previous Democratic leadership brought against Sun.
In 2023, the SEC sued the crypto entrepreneur and three of his companies, alleging Sun generated more than $31 million through fraudulent trades. In a deal negotiated by Brad Bondi and other lawyers, one of Sun’s companies paid $10 million to settle the fraud charges, though it did not admit or deny the SEC’s findings. The agency dismissed the other related charges.
An SEC enforcement official said the Sun matter followed the usual process, and it was their understanding that Ryan ultimately supported the settlement. Ryan’s signature was not on the court documents.
Separately, March court filings showed that the SEC is in talks with Musk to settle charges that he waited too long to disclose in 2022 that he had amassed a large stake in Twitter, which he later bought and renamed X. That allowed Musk to buy more shares at artificially low prices, it said. The agency filed the charges a week before Trump took power in January last year.
During a March 4 court hearing, the details of which were first reported by the FT, a lawyer for Musk said those talks were with officials above the SEC staff working on the case, the transcript shows.
While it is common for the agency to settle litigation out of court, it had strong cases against both Sun and Musk and a good chance of winning tougher penalties in court, according to securities lawyers who had been tracking the proceedings.
One of the SEC enforcement officials said the Sun case had been complicated, however, by changes in crypto guidance and pending crypto legislation that could raise risks if the SEC continued to fight it in court.
“There may be instances when staff have disagreements with commissioners — this is the case historically — but ultimately only the commissioners as officers of the United States vote on enforcement matters,” the SEC spokesperson said.
Additional reporting by Jody Godoy; Editing by Michelle Price and Edmund Klamann
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